除了二級市場醫(yī)藥行情備受關(guān)注，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）注意到，今年以來，醫(yī)藥行業(yè)也迎來不少文件發(fā)布，比如《關(guān)于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見》（以下簡稱新規(guī)）等。
隨著這些文件的發(fā)布，投資者最為關(guān)心的當(dāng)然是哪個細(xì)分的子行業(yè)可能率先站在風(fēng)口？而在這些子行業(yè)中，又有哪些上市公司會明顯受益？來聽聽“醫(yī)藥一哥”姜廣策是怎么看的。
NBD：對于管理層近期發(fā)布的新規(guī)，有機構(gòu)人士認(rèn)為，這是繼2015年8月《國務(wù)院關(guān)于改革藥品醫(yī)療器械審評審批制度的意見》之后，又一個深化藥品醫(yī)療器械審評審批制度改革的綱領(lǐng)性文件，對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展具有里程碑意義。您怎么看？
姜廣策：醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)部對這個改革意見是持有非常正面和積極評價的。管理層出臺的一系列政策，都是著眼于提升行業(yè)門檻和技術(shù)水平，向國際標(biāo)準(zhǔn)看齊，這必將淘汰相當(dāng)一批中小企業(yè)。這些中小企業(yè)唯一的競爭力就是帶金銷售，如果不規(guī)范的藥企不淘汰掉，中國醫(yī)藥市場就必然是劣幣驅(qū)逐良幣，好企業(yè)遲遲壯大不了，沒人再認(rèn)真做研發(fā)。研發(fā)才是醫(yī)藥企業(yè)的命脈所在，因為醫(yī)藥行業(yè)本身就應(yīng)該是高科技產(chǎn)業(yè)，行業(yè)本質(zhì)就是知識產(chǎn)權(quán)。
對于堅持投研發(fā)的企業(yè)來說，一個新的時代開始了，未來幾年，醫(yī)藥行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域的集中度將大幅提高，其中的龍頭企業(yè)必將是大牛股。
NBD：繼新規(guī)發(fā)布后，藥品審評改革政策加速落地，CFDA（即國家食品藥品監(jiān)督管理總局）連續(xù)發(fā)布藥品管理法、藥品注冊管理辦法等多個關(guān)于藥品注冊的征求意見稿。這些文件對哪一類上市公司來說，受益會更為顯著？
姜廣策：大企業(yè)和研發(fā)驅(qū)動型的企業(yè)都是受益者。例如恒瑞醫(yī)藥，該公司比很多藥企提前至少十年搞研發(fā)，如今建立起的優(yōu)勢已經(jīng)讓很多藥企望塵莫及。強有力的產(chǎn)品線驅(qū)動業(yè)績持續(xù)成長，這一切都反映在了恒瑞醫(yī)藥今年以來的股價表現(xiàn)。
NBD：從行業(yè)角度看，有觀點認(rèn)為在未來三到五年，創(chuàng)新藥將是醫(yī)藥行業(yè)投資的大趨勢和主要邏輯。您是否也持同樣觀點呢？如果這是大趨勢，該如何把握投資機會？
姜廣策：我完全認(rèn)同這個觀點。實際上，這也是我一直以來的觀點和資金配置方向，以后的藥品生產(chǎn)企業(yè)比拼的就是誰家的產(chǎn)品線更能滿足臨床的剛性需求。
在這個大趨勢下，投資機會就在于深入分析藥企的在研產(chǎn)品線。尤其是從目前各家正在進(jìn)行二期和三期臨床試驗的產(chǎn)品中，找重磅產(chǎn)品，越重磅越好。只有能年銷售收入破10個億以上的大產(chǎn)品，才能驅(qū)動企業(yè)業(yè)績和股價表現(xiàn)上臺階。
NBD：您怎么看在兩票制的大浪潮下，醫(yī)藥流通行業(yè)的投資機會？
姜廣策：在沒有推行兩票制前，全國大概有接近1萬家大小及類別不同的醫(yī)藥商業(yè)公司。其中有大量的小商業(yè)公司局限在某個地方市場配送，甚至就是單純的過票公司。藥企藥品從出廠到醫(yī)院，流通環(huán)節(jié)層層加價、效率低下且充斥大量不規(guī)范甚至違法行為。
在全面推行兩票制后，這些小商業(yè)公司都失去了生存空間，這就為全國性的大商業(yè)和地方龍頭商業(yè)企業(yè)打開了發(fā)展空間，我們看好能抓住機遇、快速搶占市場份額的企業(yè)，就是比誰能更快跑馬圈地。
NBD：基因測序、細(xì)胞治療這兩年以來，經(jīng)常是二級市場一個炒作的熱點，有的公司一上市漲幅就超過10倍。但也有人表示，在二級市場對標(biāo)的上市公司并不多，基因測序領(lǐng)域的大量優(yōu)秀企業(yè)尚未上市。在A股中，如何把握這一細(xì)分領(lǐng)域的投資機會？
姜廣策：這些題材要做個案分析，因為打著基因測序和細(xì)胞治療旗號的公司實在太多，要找有真正獨家技術(shù)和產(chǎn)品的企業(yè)。只有這種才能具有定價權(quán)，否則人人都做同類型的基因測序，最后仍舊是拼價格、拼成本，那就跟一般的服務(wù)業(yè)沒有區(qū)別。但目前在A股里，還沒有真正可以對標(biāo)的公司。
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